Ogni posizione nasce in perdita. Non è un modo di dire: compri all’ask e vieni valorizzato al bid, quindi nell’istante in cui l’operazione esiste è già indietro della distanza fra i due.
Bid, ask e la distanza fra i due
Un broker quota due prezzi per tutto ciò che offre. Il bid è quello che ricevi se vendi adesso. L’ask è quello che paghi se compri adesso. L’ask è sempre il più alto dei due, e la differenza è lo spread: il prezzo di avere qualcuno fra te e il mercato.
Poniamo che EUR/USD sia quotato 1.08412 / 1.08425. Lo spread è 0,00013, che su una coppia a cinque decimali sono 1,3 pip. Compri a 1.08425 e la posizione vale subito 1.08412, perché 1.08412 è quello che qualcuno ti pagherebbe davvero.
Lo attraversi una volta, non due
Si ripete spesso — e questo articolo lo ripeteva — che un movimento debba superare lo spread due volte. Non è così, e la correzione conta perché raddoppia il costo che pensi di pagare. Compri all’ask, vendi al bid: se il mercato non si è mosso, sei sotto di uno spread. Uno.
Il «due volte» nasce dal misurare contro il prezzo medio, che è dove vivono grafici e strategie. Contro il medio paghi mezzo spread entrando e mezzo uscendo. Due metà. Uno spread.
La stessa cosa, in denaro
Il pip è un’unità che nasconde la dimensione della scommessa. Su un lotto standard di EUR/USD — 100.000 unità — un pip vale circa 10 $, e il conto diventa concreto:
| Costo | Un lotto standard di EUR/USD |
|---|---|
| Spread, 1,3 pip | 13,00 $ |
| Commissione, giro completo | 7,00 $ |
| Totale, aprire e chiudere | 20,00 $ |
| Movimento necessario solo per andare in pari | 2,0 pip |
Quindi un movimento di cinque pip vale 50 $ lordi e 30 $ netti. Ti resta il 60% di ciò su cui avevi ragione. Dimezza la posizione e ogni cifra di quella tabella si dimezza con lei; i due pip per andare in pari non si spostano affatto, perché sono una proprietà dello strumento e del conto, non della tua dimensione.
Commissione e finanziamento sono a parte, ed entrambi sono per lotto
La commissione si applica al volume, non al profitto: tipicamente pochi dollari per lotto e per lato su un conto a spread grezzo, e incorporata in uno spread più largo su un conto senza commissioni. Nessuno dei due è più economico per definizione; è la stessa spesa vestita diversamente, e chi vince dipende dallo strumento.
Tenere una posizione oltre il rollover giornaliero del broker aggiunge lo swap: la differenza di tassi fra le due valute, accreditata o addebitata ogni notte, e di solito applicata al triplo un giorno alla settimana per coprire il fine settimana. Su una posizione di minuti è nulla. Su una di settimane può superare lo spread di parecchie volte.
Cosa allarga uno spread
- L’ora. La stessa coppia costa parecchie volte di più nelle ore sottili fra la chiusura di New York e l’apertura di Tokyo che quando Londra e New York si sovrappongono.
- Le notizie. Gli spread si allargano attorno ai dati in calendario e possono saltare violentemente attraverso di essi. La quotazione che hai visto non è una promessa.
- Lo strumento. I major sono la parte economica. Coppie esotiche, singole azioni e indici piccoli costano spesso dieci volte tanto, misurati contro il movimento che fanno di solito.
- Il fine settimana. Gli strumenti che quotano senza sosta, le cripto in particolare, sono più larghi proprio quando meno persone guardano.
- Il tipo di conto. I conti a spread grezzo quotano più stretto e fatturano la commissione a parte; quelli standard la includono. Confronta il totale, mai una sola metà.
Come leggere «da 0,0 pip»
Quello è un minimo, e un minimo non è un costo: è il miglior tick della miglior ora del miglior giorno. Quello che serve è la mediana sugli strumenti che operi davvero, negli orari in cui li operi davvero. La media qui è peggio che inutile: la trascinano i pochi minuti attorno a un dato, quando nessuno di sensato sta operando.
L’unico numero che chiude la questione è quello del tuo conto: confronta il prezzo di esecuzione ottenuto con il medio nel momento in cui hai inviato l’ordine, e fallo su abbastanza operazioni perché una brutta esecuzione non decida la risposta.
Cosa farne
- Calcola il giro completo in denaro prima dell’operazione, non in pip dopo.
- Confronta i broker su spread più commissione più swap, sugli strumenti della tua lista — non sul numero da vetrina dell’EUR/USD.
- Dimensiona l’obiettivo contro il costo. Una strategia che punta a tre pip su uno strumento che ne costa due non è una strategia.
- Stai fuori dai secondi attorno a un dato in calendario, a meno che il dato non sia l’operazione.
Un vantaggio più piccolo del costo di prenderlo è un fatto del mercato, non un parametro da regolare.
Confrontiamo quello che i broker a cui ci colleghiamo applicano davvero nel confronto broker, e i costi variano tanto per strumento quanto per broker — che è il tema di cosa si può operare.
