Ein Privatkundenkonto zeigt Ihnen bereitwillig mehrere tausend Instrumente, alphabetisch sortiert, ohne jeden Hinweis darauf, dass sie sich überhaupt nicht gleich verhalten. Sie fallen in sechs Familien. Zu wissen, in welcher Sie sind, sagt Ihnen, was den Preis bewegt, wann er sich bewegt und — der Teil, der Ihr Risiko bestimmt — wie viel Geld ein Punkt Bewegung ist.
Währungen
Der Preis einer Währung ausgedrückt in einer anderen, immer als Paar quotiert. EUR/USD bei 1,0842 heißt: ein Euro kostet 1,0842 Dollar. Die Majors — die sieben Paare aus Dollar und einer großen Volkswirtschaft — tragen das meiste Volumen und die engsten Spreads. Minors verbinden zwei Majors ohne den Dollar. Exoten verbinden einen Major mit einer kleineren Volkswirtschaft und kosten für dieses Privileg ein Vielfaches.
Was sie bewegt: vor allem Zinserwartungen, dann Inflations- und Arbeitsmarktdaten, dann Handels- und politische Schocks. Sie handeln durchgehend von Sonntagabend bis Freitagabend und sind der tiefste, billigste Markt, den ein Privatkonto erreicht.
Metalle
XAU/USD ist Gold, in Dollar je Feinunze; XAG/USD ist Silber. Ein Standardkontrakt sind 100 Unzen, ein einzelner Dollar Bewegung im Goldpreis sind also 100 $ auf einem Lot — die zehnfache Empfindlichkeit eines Standard-Forex-Lots, bei einem ähnlich aussehenden Preis auf dem Bildschirm. Das ist die häufigste Art, wie Anfänger versehentlich eine zehnmal zu große Position eröffnen.
Gold bewegt sich mit Realzinsen, dem Dollar und der Angst. Es hat lange ruhige Strecken und heftige, und die heftigen warten nicht auf die Eröffnung einer Sitzung.
Indizes
Eine Zahl, die für einen Korb von Aktien steht: US500 für die größten US-Unternehmen, GER40 für Deutschland, UK100 für Großbritannien, JP225 für Japan. Sie handeln den Stand, nicht die Bestandteile.
Es gibt zwei Varianten, und sie sind nicht austauschbar. Ein Cash-Index folgt den Zeiten des Marktes selbst und passt Ihr Konto an, wenn Bestandteile Dividenden zahlen. Ein Index-Future handelt nahezu rund um die Uhr, hat die Dividenden bereits eingepreist und läuft aus — er rollt also nach einem Kalender in einen neuen Kontrakt, den man kennen sollte, bevor man ihn über Nacht hält.
Energie
UKOIL (Brent) und USOIL (WTI) sind Rohöl, in Dollar je Barrel, mit einem Standardkontrakt von 1.000 Barrel — ein Dollar Bewegung sind also 1.000 $ auf einem Lot. Darunter liegen Futures, sie laufen also aus und rollen, und der Preis kann zwischen altem und neuem Kontrakt springen, aus Gründen, die mit der Marktrichtung nichts zu tun haben.
Sie bewegen sich mit Förderentscheidungen, Lagerdaten und Geopolitik und gehören zu den volatilsten Instrumenten, die ein Privatkonto anbietet.
Aktien
AAPL und ein paar tausend andere. Auf den meisten Privatkundenplattformen kaufen Sie nicht die Aktie: Sie handeln einen Kontrakt, dessen Wert ihr folgt. Dieser Kontrakt gibt Ihnen die Preisbewegung und den Dividendenausgleich — und keine Stimme, kein Zertifikat und keinen Anspruch am Unternehmen.
Einzelaktien bewegen sich mit Quartalszahlen: terminiert, und häufig über Nacht stärker als im ganzen Monat davor. Eine Aktie, die bei 190 geschlossen hat, kann bei 172 eröffnen — mitten durch alles hindurch, was Sie dazwischen liegen hatten. Dieses Gap-Risiko ist das Kennzeichen der Klasse, kein Sonderfall.
Krypto
BTC/USD und seine Nachbarn sind die einzige Klasse, die nie schließt — was nach einem Vorteil klingt und vor allem eine Warnung ist: Die breitesten Spreads und dünnsten Bücher kommen am Wochenende, genau dann, wenn alles andere zu ist und es keinen anderen Markt zum Gegenprüfen gibt.
Alle sechs nebeneinander
| Klasse | Beispiel | Ein Standardkontrakt | Was sie am stärksten bewegt |
|---|---|---|---|
| Währungen | EUR/USD | 100.000 Einheiten der Basiswährung | Zinserwartungen |
| Metalle | XAU/USD | 100 Feinunzen | Realzinsen, der Dollar, Angst |
| Indizes | US500 | Indexstand × Kontraktmultiplikator | Berichtssaison, Zinsen, Risikoneigung |
| Energie | UKOIL | 1.000 Barrel | Förderentscheidungen, Lagerdaten, Geopolitik |
| Aktien | AAPL | 1 Aktie je Einheit | Quartalszahlen und Ausblick |
| Krypto | BTC/USD | 1 Coin je Einheit | Flüsse, Liquidationen, Stimmung |
Die Kontraktgrößen sind die übliche Konvention im Privatkundengeschäft, und Broker weichen an den Rändern ab — besonders bei Indizes und Krypto. Prüfen Sie Ihre in der Instrumentenspezifikation, bevor Sie irgendetwas dimensionieren.
Wann welches wach ist
Die Lücken zählen mehr als die Abdeckung. Ein geschlossenes Instrument kann man nicht verlassen, ein Stop-Loss auf einer Aktie tut also zwischen Schluss und nächster Eröffnung nichts; was in diesem Fenster passiert, wird zu dem Kurs abgerechnet, zu dem der Markt eröffnet.
Die Zahl, die Ihr Risiko bestimmt
Bevor Positionsgröße irgendetwas bedeutet, müssen Sie wissen, was ein Punkt wert ist. Es ist immer dieselbe Rechnung: die Größe eines Kontrakts, multipliziert mit der kleinsten Bewegung, die Ihnen quotiert wird.
| Instrument | Ein Lot | Kleinste quotierte Bewegung | Wert dieser Bewegung |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 100.000 EUR | 0,0001 (1 Pip) | 10 $ |
| XAU/USD | 100 oz | 0,01 $ | 1 $ |
| US500 | 1 Indexkontrakt | 0,1 Indexpunkt | 0,10 $ |
| UKOIL | 1.000 Barrel | 0,01 $ | 10 $ |
| AAPL | 100 Aktien | 0,01 $ | 1 $ |
Rechnen Sie rückwärts von dem, was Sie zu verlieren bereit sind. Darf ein Trade 50 $ verlieren und liegt der Stop 25 Pips entfernt auf EUR/USD, dann sind 25 × 10 $ = 250 $ pro Lot, die Position also 0,2 Lot. Dieselben 50 $ mit einem Stop 3 $ entfernt auf Gold sind 300 $ pro Lot, also 0,17 Lot. Die Bildschirmpreise sehen vergleichbar aus; die Positionen sind es nicht.
Womit anfangen
- Ein einziges Instrument, lange genug, um zu wissen, wie es sich zu jeder Tagesstunde verhält.
- Zuerst ein Major-Währungspaar: am billigsten zu handeln, das tiefste Buch, keine Fälligkeit, kein Dividendenausgleich, keine Übernachtlücke.
- Lesen Sie die Instrumentenspezifikation vor dem ersten Trade — Kontraktgröße, Mindestschritt, Handelszeiten, Swap.
- Nehmen Sie ein zweites Instrument erst dazu, wenn Sie sagen können, was das erste bewegt.
Das Instrument entscheidet das Risiko, lange bevor die Strategie mitredet.
Was der Handel jedes einzelnen kostet, steht in was der Spread wirklich kostet, und wer sie Ihnen quotiert, in was ein Broker tatsächlich tut.
