Una cuenta de trading minorista te mostrará encantada varios miles de instrumentos, ordenados alfabéticamente y sin indicación alguna de que no se comportan en absoluto igual. Se agrupan en seis familias. Saber en cuál estás te dice qué mueve el precio, cuándo se mueve y —la parte que decide tu riesgo— cuánto dinero es un punto de movimiento.
Divisas
El precio de una divisa en términos de otra, siempre cotizado como par. EUR/USD a 1,0842 significa que un euro cuesta 1,0842 dólares. Los majors —los siete pares que combinan el dólar con una economía grande— concentran la mayor parte del volumen y los spreads más ajustados. Los minors combinan dos majors sin el dólar. Los exóticos combinan un major con una economía menor, y cuestan varias veces más por el privilegio.
Qué los mueve: sobre todo las expectativas de tipos de interés, después la inflación y el empleo, y luego los choques comerciales y políticos. Cotizan sin interrupción del domingo por la tarde al viernes por la tarde y son el mercado más profundo y barato al que llega una cuenta minorista.
Metales
XAU/USD es el oro, en dólares por onza troy; XAG/USD es la plata. Un contrato estándar son 100 onzas, así que un solo dólar de movimiento en el precio del oro son 100 $ en un lote: diez veces la sensibilidad de un lote estándar de FX, con un precio en pantalla de aspecto parecido. Esta es la forma más común en que un principiante abre sin querer una posición diez veces mayor de la que pretendía.
El oro se mueve con los tipos de interés reales, con el dólar y con el miedo. Tiene tramos largos y tranquilos y otros violentos, y los violentos no esperan a que abra una sesión.
Índices
Un número que representa una cesta de acciones: US500 para las mayores empresas estadounidenses, GER40 para Alemania, UK100 para Reino Unido, JP225 para Japón. Operas el nivel, no los componentes.
Existen dos versiones y no son intercambiables. Un índice cash sigue el horario del propio mercado y ajusta tu cuenta cuando los componentes pagan dividendos. Un futuro sobre índice cotiza casi todo el día, ya lleva los dividendos incorporados y vence, lo que significa que rota a un contrato nuevo en un calendario que conviene conocer antes de mantenerlo de un día para otro.
Energía
UKOIL (Brent) y USOIL (WTI) son petróleo crudo, en dólares por barril, con un contrato estándar de 1.000 barriles: un dólar de movimiento son 1.000 $ en un lote. Por debajo son futuros, así que vencen y rotan, y el precio puede saltar entre el contrato viejo y el nuevo por razones que nada tienen que ver con la dirección del mercado.
Se mueven con las decisiones de oferta, los informes de inventarios y la geopolítica, y están entre los instrumentos más volátiles que ofrece una cuenta minorista.
Acciones
AAPL, y algunos miles más. En la mayoría de plataformas minoristas no compras la acción: operas un contrato cuyo valor la sigue. Ese contrato te da el movimiento del precio y el ajuste por dividendo, y no te da voto, ni título, ni derecho alguno sobre la empresa.
Las acciones sueltas se mueven con los resultados: trimestrales, con fecha, y a menudo más de la noche a la mañana que en todo el mes anterior. Una acción que cerró a 190 puede abrir a 172, directamente a través de cualquier cosa que tuvieras puesta en medio. Ese riesgo de hueco define a la clase; no es un caso raro.
Cripto
BTC/USD y sus vecinos son la única clase que no cierra nunca, lo que suena a ventaja y es sobre todo un aviso: los spreads más anchos y los libros más finos llegan el fin de semana, justo cuando todo lo demás está cerrado y no hay otro mercado con el que contrastar.
Las seis, una al lado de otra
| Clase | Ejemplo | Un contrato estándar | Qué lo mueve más |
|---|---|---|---|
| Divisas | EUR/USD | 100.000 unidades de la divisa base | Expectativas de tipos de interés |
| Metales | XAU/USD | 100 onzas troy | Tipos reales, el dólar, el miedo |
| Índices | US500 | Nivel del índice × multiplicador del contrato | Temporada de resultados, tipos, apetito de riesgo |
| Energía | UKOIL | 1.000 barriles | Decisiones de oferta, inventarios, geopolítica |
| Acciones | AAPL | 1 acción por unidad | Resultados y previsiones de la empresa |
| Cripto | BTC/USD | 1 moneda por unidad | Flujos, liquidaciones, sentimiento |
Los tamaños de contrato son la convención minorista estándar, y los brókers varían en los bordes, sobre todo en índices y cripto. Consulta el tuyo en la especificación del instrumento antes de dimensionar nada.
Cuándo está despierto cada uno
Los huecos importan más que la cobertura. Un instrumento cerrado no se puede abandonar, así que un stop-loss sobre una acción no hace nada entre el cierre y la apertura siguiente; lo que ocurra en esa ventana se liquida al precio al que abra el mercado.
El número que decide tu riesgo
Antes de que el tamaño de posición signifique algo, necesitas saber cuánto vale un punto. Siempre es la misma aritmética: el tamaño de un contrato, multiplicado por el movimiento más pequeño que te cotizan.
| Instrumento | Un lote | Movimiento mínimo cotizado | Valor de ese movimiento |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 100.000 EUR | 0,0001 (1 pip) | 10 $ |
| XAU/USD | 100 oz | 0,01 $ | 1 $ |
| US500 | 1 contrato del índice | 0,1 punto de índice | 0,10 $ |
| UKOIL | 1.000 barriles | 0,01 $ | 10 $ |
| AAPL | 100 acciones | 0,01 $ | 1 $ |
Trabaja hacia atrás desde lo que estás dispuesto a perder. Si una operación puede perder 50 $ y el stop está a 25 pips en EUR/USD, entonces 25 × 10 $ = 250 $ por lote, así que la posición es 0,2 lotes. Esos mismos 50 $ con un stop a 3 $ en oro son 300 $ por lote, así que 0,17 lotes. Los precios en pantalla parecen comparables; las posiciones no lo son.
Por dónde empezar
- Un solo instrumento, el tiempo suficiente para saber cómo se comporta a cada hora del día.
- Antes, un par de divisas major: el más barato de operar, el libro más profundo, sin vencimiento, sin ajuste por dividendo y sin hueco de una sesión a otra.
- Lee la especificación del instrumento antes de la primera operación: tamaño de contrato, paso mínimo, horario, swap.
- Añade un segundo instrumento solo cuando sepas decir qué mueve al primero.
El instrumento decide el riesgo mucho antes de que la estrategia opine.
Lo que cuesta operar cada uno de ellos es lo que realmente te cuesta el spread, y quién te los cotiza es qué hace realmente un bróker.
