Un conto di trading al dettaglio ti mostrerà volentieri diverse migliaia di strumenti, in ordine alfabetico, senza alcun segnale del fatto che non si comportano affatto allo stesso modo. Ricadono in sei famiglie. Sapere in quale ti trovi ti dice cosa muove il prezzo, quando si muove e — la parte che decide il tuo rischio — quanto denaro è un punto di movimento.
Valute
Il prezzo di una valuta espresso in un’altra, sempre quotato come coppia. EUR/USD a 1,0842 significa che un euro costa 1,0842 dollari. I major — le sette coppie che uniscono il dollaro a una grande economia — concentrano gran parte del volume e gli spread più stretti. I minor uniscono due major senza il dollaro. Gli esotici uniscono un major a un’economia più piccola, e costano parecchie volte di più per il privilegio.
Cosa li muove: soprattutto le aspettative sui tassi, poi inflazione e occupazione, poi shock commerciali e politici. Quotano ininterrottamente dalla domenica sera al venerdì sera e sono il mercato più profondo ed economico raggiungibile da un conto al dettaglio.
Metalli
XAU/USD è l’oro, in dollari per oncia troy; XAG/USD è l’argento. Un contratto standard è 100 once, quindi un singolo dollaro di movimento sul prezzo dell’oro sono 100 $ su un lotto — dieci volte la sensibilità di un lotto standard di forex, con un prezzo a schermo dall’aspetto simile. È il modo più comune in cui un principiante apre per sbaglio una posizione dieci volte più grande del previsto.
L’oro si muove con i tassi reali, con il dollaro e con la paura. Ha lunghi tratti tranquilli e tratti violenti, e quelli violenti non aspettano l’apertura di una sessione.
Indici
Un numero che rappresenta un paniere di azioni: US500 per le maggiori società statunitensi, GER40 per la Germania, UK100 per il Regno Unito, JP225 per il Giappone. Operi il livello, non i componenti.
Ne esistono due versioni e non sono intercambiabili. Un indice cash segue l’orario del mercato stesso e aggiusta il tuo conto quando i componenti pagano dividendi. Un future su indice quota quasi tutto il giorno, ha già i dividendi incorporati e scade — quindi rolla su un nuovo contratto secondo un calendario che conviene conoscere prima di tenerlo overnight.
Energia
UKOIL (Brent) e USOIL (WTI) sono petrolio greggio, in dollari al barile, con contratto standard di 1.000 barili — quindi un dollaro di movimento sono 1.000 $ su un lotto. Sotto sono future: scadono e rollano, e il prezzo può saltare fra vecchio e nuovo contratto per ragioni che nulla hanno a che vedere con la direzione del mercato.
Si muovono con le decisioni sull’offerta, i dati sulle scorte e la geopolitica, e sono fra gli strumenti più volatili che un conto al dettaglio offra.
Azioni
AAPL, e qualche migliaio di altre. Sulla maggior parte delle piattaforme al dettaglio non stai comprando l’azione: stai operando un contratto il cui valore la segue. Quel contratto ti dà il movimento del prezzo e l’aggiustamento del dividendo, e non ti dà voto, né titolo, né alcun diritto sulla società.
Le singole azioni si muovono sui risultati — trimestrali, in calendario, e spesso più da una sera all’altra che nell’intero mese precedente. Un’azione chiusa a 190 può aprire a 172, dritta attraverso qualunque cosa avessi lasciato in mezzo. Questo rischio di gap definisce la classe; non è un caso raro.
Cripto
BTC/USD e i suoi vicini sono l’unica classe che non chiude mai, il che suona come un vantaggio ed è soprattutto un avvertimento: gli spread più larghi e i book più sottili arrivano nel fine settimana, esattamente quando tutto il resto è chiuso e non c’è altro mercato con cui confrontarsi.
Tutte e sei, una accanto all’altra
| Classe | Esempio | Un contratto standard | Cosa la muove di più |
|---|---|---|---|
| Valute | EUR/USD | 100.000 unità della valuta base | Aspettative sui tassi |
| Metalli | XAU/USD | 100 once troy | Tassi reali, il dollaro, la paura |
| Indici | US500 | Livello dell’indice × moltiplicatore del contratto | Stagione degli utili, tassi, propensione al rischio |
| Energia | UKOIL | 1.000 barili | Decisioni sull’offerta, scorte, geopolitica |
| Azioni | AAPL | 1 azione per unità | Risultati e previsioni della società |
| Cripto | BTC/USD | 1 moneta per unità | Flussi, liquidazioni, sentiment |
Le dimensioni dei contratti sono la convenzione standard del dettaglio, e i broker variano ai margini — soprattutto su indici e cripto. Controlla la tua nella scheda dello strumento prima di dimensionare qualsiasi cosa.
Quando ciascuno è sveglio
I vuoti contano più della copertura. Uno strumento chiuso non si può abbandonare, quindi uno stop-loss su un’azione non fa nulla fra la chiusura e l’apertura successiva; quello che accade in quella finestra viene regolato al prezzo di apertura del mercato.
Il numero che decide il tuo rischio
Prima che la dimensione della posizione significhi qualcosa, devi sapere quanto vale un punto. È sempre lo stesso calcolo: la dimensione di un contratto, moltiplicata per il più piccolo movimento che ti viene quotato.
| Strumento | Un lotto | Movimento minimo quotato | Valore di quel movimento |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | 100.000 EUR | 0,0001 (1 pip) | 10 $ |
| XAU/USD | 100 oz | 0,01 $ | 1 $ |
| US500 | 1 contratto sull’indice | 0,1 punto indice | 0,10 $ |
| UKOIL | 1.000 barili | 0,01 $ | 10 $ |
| AAPL | 100 azioni | 0,01 $ | 1 $ |
Ragiona a ritroso da quanto sei disposto a perdere. Se un’operazione può perdere 50 $ e lo stop è a 25 pip su EUR/USD, allora 25 × 10 $ = 250 $ per lotto, quindi la posizione è 0,2 lotti. Gli stessi 50 $ con uno stop a 3 $ sull’oro sono 300 $ per lotto, quindi 0,17 lotti. I prezzi a schermo sembrano confrontabili; le posizioni non lo sono.
Da dove partire
- Un solo strumento, abbastanza a lungo da sapere come si comporta a ogni ora del giorno.
- Prima una coppia di valute major: la più economica da operare, il book più profondo, nessuna scadenza, nessun aggiustamento di dividendo, nessun gap overnight.
- Leggi la scheda dello strumento prima della prima operazione — dimensione del contratto, passo minimo, orari, swap.
- Aggiungi un secondo strumento solo quando sai dire cosa muove il primo.
Lo strumento decide il rischio molto prima che la strategia dica la sua.
Quanto costa operare ciascuno di essi è quanto ti costa davvero lo spread, e chi te li quota è cosa fa davvero un broker.
