Toda posição nasce no prejuízo. Não é força de expressão: você compra no ask e é marcado no bid, então no instante em que a operação existe ela já está atrás exatamente pela diferença entre os dois.
Bid, ask e a diferença entre eles
Uma corretora cota dois preços para tudo o que oferece. O bid é o que você recebe se vender agora. O ask é o que você paga se comprar agora. O ask é sempre o mais alto dos dois, e a diferença entre eles é o spread: o preço de ter alguém entre você e o mercado.
Digamos que EUR/USD esteja cotado a 1.08412 / 1.08425. O spread é 0,00013, o que num par de cinco casas decimais são 1,3 pips. Compre a 1.08425 e a posição já vale 1.08412, porque 1.08412 é o que alguém realmente pagaria por ela.
Você o atravessa uma vez, não duas
Repete-se muito — e este artigo repetia — que um movimento precisa superar o spread duas vezes. Não precisa, e a correção importa porque dobra o custo que você pensa estar pagando. Compre no ask, venda no bid e, se o mercado não se moveu, você perdeu um spread. Um.
O «duas vezes» vem de medir contra o preço médio, que é onde vivem os gráficos e as estratégias. Contra o médio você paga meio spread ao entrar e meio ao sair. Duas metades. Um spread.
A mesma coisa, em dinheiro
Pips são uma unidade que esconde o tamanho da aposta. Num lote padrão de EUR/USD — 100.000 unidades — um pip vale cerca de US$ 10, e a conta fica concreta:
| Custo | Um lote padrão de EUR/USD |
|---|---|
| Spread, 1,3 pips | US$ 13,00 |
| Corretagem, giro completo | US$ 7,00 |
| Total, abrir e fechar | US$ 20,00 |
| Movimento necessário só para empatar | 2,0 pips |
Ou seja, um movimento de cinco pips vale US$ 50 brutos e US$ 30 líquidos. Você fica com 60% daquilo em que acertou. Reduza a posição pela metade e todos os números da tabela caem junto; os dois pips necessários para empatar não se movem, porque são uma propriedade do instrumento e da conta, não do seu tamanho.
Corretagem e financiamento são separados, e ambos são por lote
A corretagem incide sobre volume, não sobre lucro: normalmente alguns dólares por lote e por lado numa conta de spread cru, e embutida num spread mais largo numa conta sem corretagem. Nenhuma é mais barata por padrão; são a mesma taxa com outra roupa, e qual vence depende do instrumento.
Manter uma posição além da virada diária da corretora acrescenta swap: a diferença de juros entre as duas moedas, creditada ou debitada toda noite, e normalmente cobrada em triplo num dia da semana para cobrir o fim de semana. Numa posição de minutos, é nada. Numa de semanas, pode superar o spread muitas vezes.
O que alarga um spread
- A hora. O mesmo par custa várias vezes mais nas horas magras entre o fechamento de Nova York e a abertura de Tóquio do que quando Londres e Nova York se sobrepõem.
- Notícias. Os spreads alargam em torno de divulgações agendadas e podem saltar violentamente através delas. A cotação que você viu não é uma promessa.
- O instrumento. Os majors são a ponta barata. Pares exóticos, ações individuais e índices pequenos costumam ser dez vezes mais caros, medidos contra o movimento que normalmente fazem.
- O fim de semana. Instrumentos que negociam sem parar, cripto em particular, são mais largos exatamente quando menos gente está olhando.
- O tipo de conta. Contas de spread cru cotam mais apertado e cobram corretagem à parte; as padrão embutem tudo. Compare o total, nunca uma metade.
Como ler «a partir de 0,0 pip»
Isso é um mínimo, e um mínimo não é um custo: é o melhor tick da melhor hora do melhor dia. O que você quer é a mediana nos instrumentos que realmente negocia, nos horários em que realmente negocia. A média aqui é pior que inútil: ela é puxada pelos poucos minutos em torno de uma divulgação, quando ninguém sensato está operando.
O único número que encerra a discussão é o da sua própria conta: compare o preço de execução que você obteve com o médio no momento em que enviou a ordem, e faça isso em operações suficientes para que uma execução ruim não decida a resposta.
O que fazer a respeito
- Calcule o giro completo em dinheiro antes da operação, não em pips depois dela.
- Compare corretoras por spread mais corretagem mais swap, nos instrumentos da sua lista — não pelo número de vitrine do EUR/USD.
- Dimensione o alvo contra o custo. Uma estratégia que mira três pips num instrumento que custa dois não é uma estratégia.
- Fique fora dos segundos em torno de uma divulgação agendada, a menos que a divulgação seja a operação.
Uma vantagem menor que o custo de tomá-la é um fato sobre o mercado, não um parâmetro a ajustar.
Comparamos o que as corretoras às quais nos conectamos realmente cobram na comparação de corretoras, e os custos variam tanto por instrumento quanto por corretora — que é o assunto de o que há para negociar.
